大家好，欢迎来到《文昭谈古论今》，今天是2026年2月15日，在东半球的网友看到已经是农历乙巳年的腊月二十九了。今天没有年三十，所以这天就算是除夕了。先给大家拜年，祝大家马年顺利、马到成功。
新年最重要的是有个喜庆气氛，很多人的现实处境未必高兴得起来，那就也要给人希望，这就是「节庆题材」。而今年的节庆应景话题就是在墙外社交媒体平台X上，有一篇文章火了。一位叫「小陆师傅」的博主，一篇标题《2026年，我眼中的中国经济》的文章突然疯传，有多疯能。几天时间内点阅量上百万，在我做这期节目的时候已经达到493万，轻松破500万应该问题不大。而「小陆师傅」的订阅数仅仅有5.8万，这种小博主爽文爆款的情况不时有，但爽到这程度并不多见，尤其是在爆款之后，博主的订阅量并没发生爆发式的井喷。
爆款流量主要来自于1800多次的转发，而且许多转发是有大流量的大号，这高度疑似一种互联网上的矩阵引流操作。也就是我讲的新春题材，要有切合热点的话题投喂给对来年充满焦虑、又充满憧憬的人们。当然被引流的文章本身体现出了相当功力，不容否认。在社交媒体上传播和深度往往不得两全，这种好几千字的长文，充满大量经济术语和图表，一般是不容易获得大众青睐的。但不管出于何种操作，既然这篇文章的影响力已经铺到这种程度，谈的又是2026年中国经济，那咱们还是来分析一下它对在哪儿、又错在哪儿
拒绝废话，这篇文章可以总结为：承认问题，但对前景乐观。属于乐观的偏见。它比大多数网上的唱衰文章要下功夫，但也具备了唱响中国经济光明论的所有问题、具备了「东升西降论」的所有槽点。只是把「东升西降」用宣传术语，换成了财经分析的专业术语，而且腔调柔和了些。
我们接下来拆开了看，文章的最正确之处、和最不正确的地方。最正确之处是在于对经济体感的描述，对这些症状产生的过程，描述也基本靠谱，这方面也是财评界的共识。这些体感包括：从2018年中美贸易战以来，之前支持中国经济高速成长的传统产业接连遭遇重创，主要是房地产、和传统制造业。我这里用「重创」、暴击、衰退、萧条这种词，作者用财经术语叫「下行周期」，周期的潜台词是有起有伏、是阶段性的波动，并非是永久性、不可恢复的伤害。所以带风向这事大家都在做，不管文昭带风向、人家小陆师傅带风向就藏在这些小词里，大伙品品。
传统行业进入下行周期在时间上不是均匀分布的，不是一个平滑曲线逐渐走低。而是叠加效果。一击闷棍没有缓过来、又来一记重锤。先是：2018-2019年的政策紧缩（这些政策包括去杠杆、去产能、强制上环保、清退僵尸企业，所谓「三降两退一补」供给侧改革措施，在2016年以后逐步发力，这是我为作者补充的），这轮紧缩刚刚生效正是贸易战烽烟燃起之时；然后是2020-2022年的疫情清零；危后是2021年针对房地产业的「三条红线」生效；然后是2023-2024年中国房地产危机的总爆发，时间叠加，一波未平、一波又起。企业叫苦不迭，当然结果是：传统行业不再扩张、动能消失，家庭财富缩水，千万家庭被迫面退失业、降薪，和越来越激烈的内卷。这个现象总结准确加一分。
再来是作者对这个体感产生的传导过程大体描述准确，不是全社会没钱、而是企业和家庭部门都不敢花钱；银行不敢放贷，是预期崩塌。企业发现不降价卖不动、卖动了不赚钱，还卖越多越亏的时候，意味着生产端利润被系统性压缩，企业转入蛰伏观望是必然选择。而在银行，资金拥挤在安全的角落，宁愿收购年利率只有2.5%的十年期国债，也不愿6%的利率贷款给中小企业，也是高度厌恶风险和不确定性的表现。所以价格和利率两种机制都没达到预期目标，降价没带来旺销、利低率也没刺激银行把钱放出去。于是经济的发动机就越来越熄火。大家都感受到了痛苦。
对问题描述到这儿都挺好的，也是有普遍共识的。但是文章最重要的问题也出在这儿。到这一步时答案已经呼之欲出了是吧，而且也非常容易从直觉得出推导。作者说了，企业、家庭和金融机构都对风险和不确定性极端厌恶，都采取极端保守的策略。为啥银行宁可买低收益国债，也不以更高的利贷把钱放出去，放着钱不赚呢？风险的来源在于政治上的极不稳定，坐在中南海那一位一拍脑门是一出，无预警锤爆教培行业、有一个无预警锤爆数码巨头，银行当然不敢把钱放出去，否则明天再来个无预警锤爆，来个啥几条红线，不就血本无归了吗？当然这种不确定性也来自于国际环境的波动，对投资、对出口行业的影响。但这种外部风险同样是和中南海的那个脑袋联系在一起的。为什么别的国家同样面临着国际环境的不确定，但是信心没有紧缩到那种程度呢？这几乎是一个直觉可以感知到的事实，是房间里的一头大象。
但是到这儿作者话锋一转，就开始拽词儿了。说「中国经济处于结构调整期，旧动能陷入停滞，而新动能方兴未艾时，这种偏差往往被系统性放大」，意思是大家的体感并不准，我们正处于一个过渡期，是过渡期的特有现象。又说「旧经济在失血、新经济在造血、但输血管道尚且连通通」。大家看，这立刻就转到了满满的正能量。这么说，好象中国存在着可以脱离了中南海的那一头，自发成长的一个「新经济系统」。疫情三年清零怎么来的呢？难道说是旧经济体系，向新经济转型的自发阵痛吗，是不可避免的吗？
作者说「体感的痛苦程度，其实超过了整体的恶化程度」。也就是说状况还没那么糟，转机就在前方。渡过了了这个转折期，把旧经济系统、和新经济系统之间的血管连通了，中国就又生龙活虎了。
接下来作者用了一大堆图表加分析畅想未来，希望存在于哪些领域。一是除了房地产行业外，其他行业止跌企稳，举了文旅行业的例子。二是周期性行业发生了结构性变化，能源、投资、有色金属三大板块发生了联动关系，能源脱离了石化能源，新能源方兴未艾。基建投资反过来拉动对能源的需求，AI数据中心、光伏风电、新能源车产能，都拉动了新能源的需求和消费。在这种互动中，作者认为：铜因电力所需要的材料，所以它脱离传统结构创造出了一种新的牛市。中国因为在冶炼行业独具的优势，在全球的能源转型中获得了定价权，创造出了更多增长点。
在经济转型中，多个行业又正在悄悄筑底，在越来越强。然后作者把畅想的重点放在了「战略性新兴行业上」，作者没有「新三件」这词，但指的就是科技创新驱动的行业。把未来的成功区分为了三个阶段。第一个阶段是0-1，是技术验证的突破期，这里的关键不是画大饼、编故事，是做出可以验证的技术路径，是赶紧出样机、拉出示范项目，先做出局部突破。这是所有创新产业的分娩阶段，这我赞成。
第二阶段1-10是科技创业的初步商业化，和市场导入期这里作者捣鼓了很多新词，实际就是从实验室到工厂的早期量产阶段。这一阶段追求的可以接受的价格、产品良率、产能的连续。
第三段是10-100，是规模化推广和生态构建期，这个阶段，关键技术已经成熟，产能扩张、生态稳定。这一阶段最大的问题是内卷和产能过剩，但作者提出：中国可以通过出口、海外建厂、产业链外溢、标准输出，把过剩产能输出到全世界，让全世界帮着消化。这是我的说法，作者的拽的词儿是「把国内的规模优势，延伸到国际市场」。
上面是我用自己的语言对文章的总结，为了便于观众理解，没有大量使用生僻词，如果需要准确理解作者原意，请大家花点时间去读这篇长文。我所赞同的合理之处前面已经表达，这篇文章属于「乐观的偏见」，精致版的东升西降。比大多数唱衰的文章要下功夫。要说有错，最错在何处呢？我倒有点犯难。在几方面上都说得上相当错，很难找一个「最」出来。首先方法论谬误，这是这类「唱响光明论」都有的槽点，把工程师视角，代替宏观经济视角。再重复一遍，用工程师视角代替宏观经济视角。又是图表、又是拽词儿，专不专业？专业，但走上了歧途。工程师看到的是产业在进步，而经济学家看到的是资产负债表在收缩，这两件事可以同时存在。那经济是乐观还是悲观呢？得听经济学家的，是悲观。
所谓资产负债表收缩意味着把账上的资产项减少，对央行来讲是在回收流动性。但中国的央行还在放水，所以对中国来讲，资产负债表收缩，发生在金融系统以外，钱并没有流向社会。对家庭来讲，是你的房产在贬值；对企业来讲，就是你融资变得困难，对你的估值也下降。你的资产下降、负债没变，财务压力变大。经济学家判断经济的景气和前景，要从这些指标出发来聊。博主的这偏文章聊的是《2026年，我眼中的中国经济》，却抛开了最重要的宏观经济分析工具，用工程师的这一套语言，就如同拿着血压仪去检查心脏问题，有没有关联性，拐了几个弯以后是有的，但是从一开始就有方法、和路径的谬误。
接下来是第一步转折就都包含有很笃定的结论，可这种结论是经不起推敲的。比如说「除房地产行业之外」其他传统行业都止跌了。大哥您别「除房地产业行为之外」啊，它「之外」不了，房地产行业没止跌，所有传统行业就都还没跌到头哪。房地产行业不只是一个行业，它是地方财政的核心组成部分、是家庭资产表的核心（中国家庭70%的财富被锁死在房子上）、又是金融抵押体系的核心、又是上游工业的核心。在中国的银行贷款总额中，以房地产为抵押物贷款占到总额的5-6成。房地产业没有止跌，直接影响到金融体系整体的风险，也影响到实际的融资成本。大哥，你不能一句「除房地产行业之外」就完了啊。
同时房地产加基建，仍然构成了中国GDP的极重要组成部分、牵动着上下游产业上亿人的就业。2025年中国完整的经济数据还没有。按照以往的经验，房地产行业占GDP的6%，但是你把上游的钢材、水泥、玻璃；中游的金融按揭；下游的装修、家电都算进去，占到GDP的20%-30%，这样一个极大向下拽的重力惯性，足以抵消作者描绘的许许多多美好前景。
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再接下来，对就业结构的认识严重偏差：芯片工程师1万人，不能代替100万建筑工人。后者对社会基础性的消费和服务更加重要。产业升级成功不等于就业改善，更不等于内需改善。再重复一遍…这个脑回路大伙转过来没有。最典型的例子，苏联第二个五年计划，集中于产业升级，投资重工业、以及国防产业。产业升级了吗？升了，民生改善了吗？没有。另一个例子是拉美工业化，从1940年代到1980年代，墨西哥、巴西、阿根廷都经历了工业化，工业化是否彻底可以有争议，但都建立了自己的钢铁、石化、汽车工业，实现了产业升级是个事实。
但1970年代后期和1980年代拉美国家普遍经历了失落的时代，一直延宕至今。直接原因是工业化的过程高度政府主导，严重依赖外债，大量人口涌进城市，超过了工业企业所需要的劳动力，城市出现了大规模贫困化，消费和福利都崩了。内需没了、出口受挫、又到了该还债的时候就全傻眼了。所以这些国家普遍又经历了去工业化，出口结构又跌回到了出口农产品、矿产为主。内需的崩塌、劳动力过剩、需求不足，这都是原样今天中国正在经历的一切。这些事都说明了，产业升级、不等于就业修复。这又工程师视角谈经济的经典误区，而且一再被历史所证伪。这是科学技术是万能生产力，这种观念长久误导下的结果。
再来是对国际环境，历史进程的认识严重偏差。文章像所有「唱响光明论」的预测一样，认为出口、和产能输出能化解中国的内卷、产能过剩。但严重低估了地缘政治风险——关税壁垒、技术限制、欧美国家为了自己的供应链安全的「去风险化」举动都没有提到。这种波动是一种长期、结构性的调整，是一个历史阶段，不会立刻就稳定下来。
中国2025年那个创续录的外贸、和贸易顺差数字我会专门找个时间来聊，这个数字，已经成了一个新版的「脱贫率」，当年那个「全面脱贫」有多真、现在这个外贸数字就有多真。因为外贸比起消费、投资，是普通人更难以感知的一个东西，数据上最容易做文章。我们必须对中国过去的高速增长有准确的认知，从2001-2015年，中共是全球化的最大受益者，增长依赖着这个规则体系。当别人不带你玩、也不和你玩的时候，气候已经发生了根本的变化。能不能出困境，要看中共设计国际规则的能力有多强，比如人民币国际化；比如提供一个安保体系，让盟友既对自己建立安全依赖、又建立投资和贸易的依赖。这时候小陆师傅所设想的国际环境愿景才能成真。为别的国家提供安全保护伞，又提供贸易结算的流动性，这是比什么产能输出、贸易顺差更为重要的东西。在这两者当中，又以提供安全保障为基础。
没这玩意，你的什么出口和国际投资的成就都是沙滩上的城堡。美国把马杜罗一抓，中共对委内瑞拉的债务控制瞬间归零。叙利亚变天，归零；巴拿马运河，归零。格零兰，归零；未来伊朗也是这样。2026年加拿大总理卡尼和中国谈的交易，给了49,000进口中国产电动车的配额，被川普威胁，最终也很可能取消。
要有多少例子，小陆师傅们这样的工程师脑才能理解这一点呢？在一战以前，强国们的国际贸易生态，是靠它们效率更高、科技更高驱动的吗？底层力量是肌肉、是武力，殖民地就是你的产品 市场；1930年代的对立关税同盟们，底色也是殖民地体系。经济上的伙伴圈，核心是你殖民地的圈子，在这个圈子里你定的规矩才有执行力。二战以后美国在重建之前，是解决安全。北约、美日安保、美澳同盟…安全框架搭建了，贸易才兴旺得起来。要理解国际政治的基本逻辑，在分析经济的时候才有一个起码健全的框架。
最后，作者整个推理过程充满了乐观的想当然，有阵痛、就转型呗、转型就会成功。其实每一步都充满了变数和风险，没有确保的成功。更何况是中南海里是那一位，从其过往的决策质量看，转型风险远高于所有正常国家。
这篇文章真正吸引我的地方反而在于它火起来的过程，从语言上讲，它过于生僻，不具备大流量爽文通俗易懂，趣味性高于知识性的特点。从论证过程来看，又槽点太多，经不起认真推敲。除了故意的推动炒作外，没有更好的解释。前段时间的「美国斩杀线」是个粗鲁、生硬的题材炒作，一种一眼就很扯的观点就愣给你炒起来。而这篇文章是一个更精致题材的炒作，它作为一个传播案例更加有意思。说明流量和流意力是可以被操纵